睡前研討會

圖說：深得我心的好萊塢式浪漫唯美睡姿，據說出自 Supernature。這個男的身材真好！

我一直覺得好萊塢式的相擁而眠十分唯美，可惜我真正要睡覺時一向是仰睡呈大叉八字。自己一張床當然無所謂，和人共享時便要確定手腳不會碰到對方，否則便覺拘束。相擁而眠固然辦不到，連抵足而臥也不容易發生。除此之外，我一直都很懷疑如螢幕情侶如此睡相，第二天不會手麻兼落枕嗎？

即便如此，對這樣的唯美境界還是很嚮往的，時不時就想挑戰看看，但每次都不到幾分鐘就宣告放棄。

昨晚我又想再度挑戰此一高難度動作，於是產生如下對白：

J：「你會介意我這樣睡嗎？」
PC：「不會。」
J：「你想到明天你的手會不會麻？」
PC：「不會。」
J：「為什麼？」
PC：「因為你撐不到明天。依照慣例，呆會你就自己會翻回去睡了。」
J：「什麼！那我一定要撐到明天！」（鬥魂燃燒貌）

數分鐘後…。

PC：「你知道機率裡面有一種叫做 maximum a posteriori …」
J：「……？」
PC：「就是說，如果B無法測量，但絕大部分狀況下A depend on B，我們就可以根據A的樣本數來推測B的發生…」
J：「……？」
PC：「所以說，如果你會不會翻過去睡這件事情是未知的，但很大可能性是如果你不翻過去睡我的手就會麻，那麼可以根據我過去情況中隔天早上手麻的機率來推測你會不會翻過去睡的機率…。」

J：——內心OS：為什麼這麼複雜？——
J：「那又不一定，說不定你自己壓到手就麻了。」
PC：「這種機率很低。最大可能性是你壓的。」

睡前開這種機率研討會實在太辛苦了。於是我拉過枕頭調整了一下頭部姿勢，打算一邊繼續我的好萊塢睡姿抗戰大業、一邊深思這個機率問題——說時遲、那時快，在我扭動的剎那間，PC就把手迅速地抽了回去、翻過身作防衛姿態、呈煮熟的蝦子卷曲狀。

J：「喂，哪有這樣，你不是不介意我這樣睡嗎？」
PC：「不要，我手麻了。」

……所以所謂機率理論都只是欺敵之計而已。

結論：果然研討會都只是讓人睡覺的前奏曲！（大誤）

為了要讓大家感受到這個睡前研討會有如何了不起，請參考 wikipedia 下 Maximum a posteriori 之條目說明（連結按此）。自從我碩士論文口試完畢之後，我就不曾見過這麼多的數學符號和拉丁字母了…。（汗）

延伸閱讀：
治打嗝的妙方

曾參殺人

X（為維護隱私，特將 X 與我是個什麼關係的關係馬賽克起來，不過也是理論上彼此知根知底的關係）年少才高，各式雜學涉及極廣，從遊戲動漫一直到古今史觀，大抵都有精闢見解。思考速度快捷，為了趕上動腦的速度、說話速度更是霹靂啪拉如機關槍。在他的專業領域上的職業生涯固然表現極佳，便在私領域小倆口溫馨恩愛，也是一流。

X 極低調地經營了一個部落格，在家人朋友之間均不願提起。但其部落格在網路世界裡卻是極高調的存在，乃是個大大有名的部落格。和我這等一天只有零星幾人點閱的小家小戶大不相同，卻是所謂數百萬人次的明星部落格，眼看上千萬也是指日可待。

以上僅是引言。

總之這位 X 在某天某篇的網誌極其有幸的提到在下區區鄙人我。其文在述說 X 辦了某傳播業者的門號，在下區區鄙人我出場之處若論起來僅佔全文四分之一的引言，乃是一段完全不是重點、為表「來自千里之外的消息」的舉例說明而已。

人的虛榮畢竟是原罪。

是以一聽說在下區區鄙人我有幸登上此數百萬部落格之明星網站，便忙忙去尋此網誌。一見之下，頗受驚嚇、兩股慄慄。若論大體的事實情狀，或曰若有其事，但細節之處大有出入。比方說覺得當年某 T 公司「是個鳥公司、爛職業，在這邊繼續下去人生沒什麼成長，就把工作辭了，後來又呆幾個大公司後決定自己出來開公司」。

要知道，我一直都對 T 公司懷有崇高敬意，畢竟亞洲最佳雇主可不是白擔的虛名。只是情深緣淺，並非它不適合我、乃是我不適合它，只好揮揮衣袖離開。但後來呆的幾個公司就很難說上是幾個大公司，職場浮沉，不過大中小型公司均有幸經歷罷了。自己開的公司？連個影兒也沒見過哩。

關於PC 的敘述亦多有誤解，不過帶著老婆潛逃美國念PhD卻是實情。於是說到在在下區區鄙人我的美國生活「當然就在綠草如茵、門庭千院的自家花園當貴婦人少奶奶，順便陪公子唸書」云云，我只得長嘆一聲。

環顧陋室，四壁徒徒，算起來僅一九坪大小的套房便塞得我兩人的洛城生活。這個「綠草如茵、門庭千院的自家花園」在哪呢？我還真是想知道。至於文中所謂的「貴婦人少奶奶」，其真實面不過是一首如飛蓬、十指盡沾陽春水之拿蔥的大嬸，終日碌碌於柴米油鹽，出入超市只購買些特價品，要買些什物便先找是不是有折價卷。平日休閒便只是看看電視、讀讀小說，或者同些人在 MSN 聊上幾句，又或在我這人氣低落的部落格上發幾篇酸文。上進之時便研究研究學校網頁，醞釀醞釀申請材料，大門不出、二門不邁，乃一宅到不能再宅的家庭主婦耳。便說加州著名景點，只是去也沒去過幾個的鄉巴佬，只待台灣親友來訪時再一併將我同 PC 捎帶去見見市面罷啦！

所謂曾參殺人，不過如是，莫非因一海之隔，廣大的太平洋水氣蒸騰，便也有哈哈鏡的效應？

只是 X 曾經三申五令不得在其數百萬明星部落格留下隻言片語，以免現實與虛幻之界限被打破。且反正既然只是一篇幅不大、完全不是重點的例子，其讀者看過便罷，當然不會有任何在意。於是只好酸溜溜地在我這小門小戶小院落裡抒發一番、感嘆再三、惆悵幾回，摸摸鼻子只得罷了。

前中年阿尼的煩惱

圖說：南方四賤客的阿尼。話說 South Park 現在美國還在播耶。

大姨婆是個有很多故事的人。

老人家經歷過戰爭與和平、政權更迭、與家族興衰，隨手一則便能寫就傳奇。每次聽她說起這些人物風流，便覺得若能好好組織成一本小說，必然高潮迭起、又是一部京華烟雲吧。

但大姨婆說故事時，一來斷斷續續，二者常常時空跳躍、不限一時一地一物，又兼牽連的人物眾多、關係複雜，敘事角度錯置。跳脫錯漏的狀況下，便常常要聽上許久才能慢慢分清哪則故事歸於誰。

我自詡為也算曾是一文藝兒童，現在不免還想當個文藝前中年，前幾日有心寫一點文字梳理脈絡，卻發現力有未逮。一來欠缺了對那個年代的了解，那種歷史氛圍便差了許多，縱有幾處情節梗概卻有骨無肉；再者我只寫過一些短篇，組織的文字篇幅多在萬字以內，處理長篇便要力不從心。

短篇小說往往可以聚焦在一特定單純的場景、不同人物的心理活動描寫，場景最多不過延伸一二，求的是精煉、在短短的篇幅中處理濃縮的戲劇與衝突。但長篇小說便非如此，須得有張有馳、跌宕有致。

最近又重讀張愛玲的小說，覺得她的文字精準優美之外，除了主角之外，寫眾多人物、熙熙攘攘地同在一篇中短篇幅的小說裡卻各具其形、各得其色，尤其對話鮮活，尤讓我佩服。現下手邊也沒有紅樓夢或是金庸可讀，更想不起這些名家在駕馭長篇時到底如何寫就。

這幾日拿其他散稿練練筆，雖則是一通俗狗血之小白故事，還是發現自己許多問題。我對某個特定場景或者可以描述，但要把場景和場景間串聯成一個長篇便有辭窮之感，若不是枝枝蔓蔓、拉雜拖沓，便是章與章之間欠缺一氣呵成的張力，再就是對話不夠靈動，自己看看便覺得角色的面目模糊、不夠立體。

這就是所謂的眼高手低啊！看過小說文字不勝其數，要叫自己從頭寫來，便不免嗑嗑碰碰，便說要把故事堅持說完，就得先和自己的懶散習氣奮鬥一番。

我既捨不得把大姨婆的那些故事當成一則則軼事短文處理，現下又還無法駕馭長篇。真是鬱悶哪。

然後PC又天天在耳邊叨念我的SOP和申請文件還不趕快寫完，就更鬱悶啦！

Muscial - Wicked

演出日期：2007/2/10~2009/1/11
地點：Pantages Theater @ Hollywood, LA
相關連結：官方網站 Wiki Here


Wicked從2003年上演之後，在紐約百老匯一直是極負盛名的音樂劇，一票難求。

印象中之前似乎也有人試圖改編音樂劇在台灣上演，不過票房奇差、默默地下檔了。我想，除了台灣一般人對百老匯新編音樂劇不熟悉之外，「綠野仙蹤」的背景對於美國人來說是基本的文化背景，但對於台灣人來說只算是普級童話，和白雪公主、灰姑娘的熟悉度差得遠。想想當初我看到台灣那齣劇公演消息時，還以為是兒童劇呢……（汗）。後來看到 Janice在芝加哥的觀賞體驗後，我才真正對Wicked此劇燃起興趣。最近終於找到LA演出的特惠票，速速前去體驗一番。

Wicked 根據Bregory Maguire的原著《Wicked-The live and Times of the Wicked Witch of the West》（台灣翻成《綠野仙蹤外一章》），是綠野仙蹤（The Wonderful Wizard of Oz）的翻案小說。同人誌可以大賣、甚至改編成音樂劇，大概也只有英文世界才有辦法做得到吧！

先看看綠野仙蹤的原著故事：

住在堪薩斯的小女孩桃樂絲，被龍捲風連房子帶人捲起、被捲到了歐茲國，房子落地時壓倒了邪惡的東方女巫。好心的南方女巫出現，把東方女巫的鞋子交給桃樂絲，並叫她沿著黃磚道去翡翠地找歐茲王幫助她回家，路上遇到了沒有腦的稻草人、沒有心的鐵樵夫、和沒有勇氣的獅子。歐茲王要求桃樂絲除去西方女巫，當桃樂絲完成任務回到翡翠地時，卻發現歐茲王已經搭了熱氣球飛走了。好心的南方女巫告訴桃樂絲那雙鞋子有魔法、可以去任何地方，包含堪薩斯州。

從這個故事就可以看出，即使在原著裡歐茲王和南方女巫也不是什麼好貨色，前者背信自己先溜、後者讓桃樂絲白忙一場——說到這，奇幻世界裡的導師常常把事情無意義地複雜化，哈利波特裡的鄧不利多、魔戒裡的甘道夫都是代表。明明這些大師只要出場，一行就可以把事情結束了，偏偏要讓主角瞎忙一本書的篇幅才能解決，完全就是無效率的代表啊…！

言歸正傳。

在綠野仙蹤中，角色的描述非常平面；而在Wicked裡，則詳細交代了Elphaba從一個潛力無窮的天才逐步背上邪惡的名號，Glinda如何在當權者塑造下成為好女巫，獅子、稻草人、鐵樵夫的來由，甚至包含東方女巫Nessarose的魔法鞋的來由、為什麼她會去到東方，都有了交代，在情在理、又和原著絲絲入扣。這是一則成人童話，在權謀、野心的安排下，善惡的定義從不同角度有不同解讀。

Wicked劇情緊湊、舞台華麗、音樂動聽，大人看劇情、小孩看特效，老少咸宜。也難怪從推出以後大賣，甚至還在各地成為常駐秀。

這次去看的時候剛好是禮拜二，不知道是不是因為這樣，Glinda和Elphaba都不是一線演出者，其實我是頗有些失落的。從音樂的表現來說，雖說唱的也還不錯，但我總覺得不能被深刻打動，說來還是頗有些遺憾的。

從「劇」的部分來說，其實演出中Glinda的形象是很典型的芭比娃娃，和電影「金髮尤物Legally Blonde」有異曲同工之妙，許多場景都讓人覺得很可愛，她的一些缺點如虛榮、因為男朋友被第三者搶走而使壞，也讓人很能理解，總體來說反而比Elphaba更突出。相較之下，本作雖是為了壞女巫Elphaba翻案，但壞女巫個性縱觀全劇只是善良無辜、不知人性險惡，反而因此顯得扁平，其實是挺可惜的。

我蠻喜歡的一個段落如Glinda在前講述Elphaba的身世時，讓Elphaba的母親與她的外遇對象（身分在劇末會揭曉）在後以雙人舞的方式表現他們之間的韻事，這一段我覺得表現得很美。

當然，Elphaba在眾人追捕下飛起來宣告天下，也稱得上全劇高潮——我當時第一個反應就是：果然不論是勇者還是大魔王，都必須站在制高點才有氣勢啊！這算是《秀逗魔導士（スレイヤーズ，Slayers）》的老梗了吧！

圖說：Elphaba 以大魔王的形象飛起來了!

聽YH和Cindy說她們看的周五場，Glinda 還是原本的演員，就非常棒，而且也因為她們坐得位置很好，加分更多。這樣想想，應該週末場就都會是一線演員了吧？殘念。

【註】和納尼亞王國一樣一堆系列作品的歐茲國：

1900 The Wonderful Wizard of Oz
1904 The Marvelous Land of Oz
1907 Ozma of Oz
1908 Dorothy and the Wizard in Oz
1909 The Road to Oz
1910 The Emerald City of Oz
1913 The Patchwork Girl of Oz
1914 Tik-Tok of Oz
1915 The Scarecrow of Oz
1916 Rinkitink in Oz
1917 The Lost Princess of Oz
1918 The Tin Woodman of Oz
1919 The Magic of Oz
1920 Glinda of Oz

【其他】
我還找到民國75年中視播出的綠野仙蹤卡通主題曲耶！真是太好笑了…這大概是六年級才懂的懷舊心情吧，哈哈。話說當年的電視台為了避免播出日文歌曲，都還蠻認真的幫這些卡通寫台版主題曲耶，說起來也蠻有誠意的喔。

不過明明是討論音樂劇的文章，為何最後附的唯一一首音樂卻是卡通呢？（大汗）

歌詞：

我做了一個夢我去遊歷 經歷多麼危險又有趣
小獅王和機器人和稻草人 都是我的好伙計
我的小狗叫托托 他也一起去 汪! 汪!
綠野仙蹤 綠野仙蹤 撲朔又迷離
綠野仙蹤 綠野仙蹤 危險又驚奇
我做了一個夢我去遊歷 經歷多麼危險又有趣
小獅王和機器人和稻草人 醒來不知在那裡

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Critical Decision

圖說：雙子座（Gemini，雙胞胎，天文符號♊）是一個南天黃道帶星座。它是一個冬季星座。它的西邊是金牛座，東邊是比較暗淡的巨蟹座。御夫座和非常不明顯的天貓座位於它的北邊，麒麟座和小犬座位於它的南邊。美國的雙子星計劃就是以它來命名的。Unicode代碼是264A。

剛剛做出一個重大決定：取消9/30的GMAT考試，而且不再考了。

也就是說，我的GMAT就停在660 (83%) 的成績吧！

另外一個更重大的決定就是：除了MBA，還會申請資管碩士(Information Systems/Information Technology)、以及精算(Actuarial Science)。至於這個決定，當然和雷曼兄弟不無相關（汗），據說——只是據說——資管和精算在美國比較好找工作。本來會計也據說是相對好找工作的，不過會計畢竟實在和我本性不合、普遍薪資似乎也偏低（重點！），所以就還是算了吧。

不過說來資管和精算其實大部分接受的都是GRE成績，接受GMAT成績的委實不多，所以也省去我選校的困擾啦！那既然我不把目標設定在TOP10 MBA，也就不想繼續虐待自己考上700啦……

雖然說多少有點不甘心，畢竟距離700似乎也不遠了——不過我覺得不是申請TOP10 MBA的話，似乎660也是有機會的吧。還是把時間精力花在essays和SOP上好了…。

說起來早知如此何必當初，要申請IT/IS或是精算當初應該準備GRE，何況如果還念IT/IS實在還不如去申請CS呢。……而且雖說精算工作薪水不少，剛剛仔細研究起來，entry-level好像也不過就是和CS差不多吧，而願意負擔簽證的工作機會似乎還沒CS的人多呢。……也許好處是越老越值錢？

話說我好像都和推薦人說我要申請MBA耶，又冒出資管和精算會不會讓人昏倒啊…好像有點多樣化……（大汗）！

……反正我的工作經驗就很多樣化了，再多樣化一點也無所謂吧？——這是雙子座的關係嘛？（瀑布汗）目前我實在想不出有什麼工作需要這麼多樣化的經歷，大概除了當CEO 吧（苦笑）

……真不知道我未來的人生會變成什麼樣子。

對了，今天（9/22）作出重大決定的不只我。美國聯邦儲備委員會(Fed)週日晚間採取了一項非同一般的措施﹐批准摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)從投行轉型為傳統的銀行控股公司。（消息來源參華爾街日報0922「高盛、摩根士丹利轉型﹐華爾街的終結」—不得不說這個標題真是太聳動啦！）

既然投行一哥二哥可能變成傳統銀行控股公司，三哥四哥五哥不是被買走就是聲請破產保護，傳統TOP MBA最想進的職場—純粹的投資銀行恐怕將成為昨日黃花了。

想到我以後可以和兒孫輩說：「當年我下這個重大決定的日子，就是華爾街投行走入歷史的那一天。也就是921的隔天922！」

真讓人有一種參與歷史的莫名驕傲與感動啊！



高盛、摩根士丹利轉型﹐華爾街的終結

2008年09月22日10:39 華爾街日報

為了防範華爾街危機波及到兩大重要金融機構﹐美國聯邦儲備委員會(Fed)週日晚間採取了一項非同一般的措施﹐批准摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)從投行轉型為傳統的銀行控股公司。

這樣﹐長久以來人們所熟知的華爾街──一群從事證券買賣、為客戶提供諮詢服務、同時比從事儲蓄和貸款業務的傳統銀行受到更少監管的獨立經紀公司──將告終結。華爾街上聲望最高的兩大金融機構將處於國家銀行監管機構的嚴密監督之下﹐它們需要滿足新的資本要求、接受額外的監管﹐盈利水平也將遠不及從前。


高盛和摩根士丹利的主要競爭對手──美林(Merrill Lynch & Co.)、雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)和貝爾斯登(Bear Stearns Cos.)──都已經併入規模更大的銀行或是尋求了破產保護。

成為銀行控股公司將有助於兩家公司組織自己的資產﹐它們也會在被收購、合併、或是收購有受保險存款的中小型公司中處於更有利地位。

短期看來﹐與聯邦監管機構達成的協議將可能會顯著放緩摩根士丹利與北卡羅來納州的大型銀行Wachovia Corp.的併購談判。摩根士丹利還與中國投資有限責任公司(China Investment Corp.)就數十億美元的籌資事宜進行了深入的談判。目前不清楚是否仍需要這樣的注資。

在過渡時期﹐Fed將增加給兩家公司經紀自營業務的貸款﹔同時Fed還將提高給美林的信貸額度。此舉實際上標誌著幾十年來人們所熟知的華爾街的終結﹐並使貝爾斯登幾近崩潰之後幾個月中監管機構警告要實施的交換條件正式確定下來。為了能利用Fed的緊急貸款機制﹐這些公司必須接受更多的監管。

高盛和摩根士丹利向銀行控股公司轉型對財政部長鮑爾森來說可能是一個巨大的打擊。在過去幾週里﹐他一直竭力想保住金融機構的現有結構。如今﹐幾乎所有美國大型金融機構的母公司都將處於Fed的監管之下。週日晚間的形勢發展還進一步加速了Fed上升為全權監管機構的過程。Fed現在幾乎對美國所有的金融公司都擁有更直接的管轄權。

如今高盛和摩根士丹利不再只受美國證券交易委員會(SEC)的監管﹐而是將面臨無數家聯邦監管機構更為嚴格的監管。Fed將監管母公司﹐美國財政部金融局(Office of the Comptroller of the Currency)將負責國家銀行特許﹐美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)很可能會扮演更大的角色﹐因為公司們預計將尋求更多聯邦支持的存款。

近幾天Fed官員越來越清楚地認識到﹐投行模式在這些市場上無法發揮作用。投行依靠短期貨幣市場為自己提供資金﹐不過通過這種方式借貸變得日益困難﹐尤其是在雷曼兄弟申請破產之後。作為銀行控股公司﹐摩根士丹利和高盛將獲準開展儲戶存款業務﹐這可能是一種更為穩定的資金來源。

上週末﹐政府官員與摩根士丹利和高盛的高管進行了一系列磋商。Fed主席貝南克(Ben Bernanke)呆在華盛頓﹐在國會山召開會議﹐商討政府收購數千億美元問題資產的計劃﹔與此同時﹐紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)行長蓋納(Timothy Geithner)和前摩根士丹利高管、現任Fed理事沃爾什(Kevin Warsh)在紐約研究與高盛和摩根士丹利的協議問題。

隨著這兩家公司的股票近幾天來持續下挫﹐政府官員對其財務狀況更為警惕。一位參與了談判的人士說﹐雷曼兄弟上週申請破產﹐美林同意把自己賣給美國銀行(Bank of America Corp.)﹐這些對摩根士丹利和高盛來說都是當頭棒喝。一位參與了會談的人士說﹐這兩家銀行考慮成為銀行控股公司的想法已經有一段時間了﹐不過最近幾週變得更為迫切。

摩根士丹利首席執行長麥晉桁(John Mack)與Wachovia Corp.進行了嚴肅的談判。後者的新任首席執行長斯蒂爾(Robert Steel)最近辭去財政部的一個高級職位﹐入主這家大型地區銀行。

與其他投行相比﹐高盛更好地渡過了信貸危機﹐摩根士丹利次之。但是高盛依賴短期融資的業務模式卻受到了攻擊。一些股東擔心摩根士丹利借錢進行大規模投資的策略總有一天會失誤﹐這樣該行要想獲得優惠的貸款條件就難上加難了。有些問題還會促使大型對沖基金等該公司的客戶將其資產轉移到其他銀行﹐包括更大的商業銀行。

對很多分析師和投資者來說﹐摩根士丹利和高盛仍過多地依靠借款﹐而沒有撥備更多的現金用於防範從商業抵押貸款到海外股票等各類投資的風險。

瑞士銀行(UBS)經紀行業分析師紹爾(Glenn Schorr)說﹐它們曾經命懸一線﹐有些東西必須改變。他說﹐只有當它們的業務模式風險沒那麼大的時候﹐它們才可能以獨立公司的身份倖存下來。

很多商業銀行也在高風險抵押貸款上栽了大跟頭﹐包括花旗集團(Citigroup Inc.)、瑞士銀行和Wachovia。它們得以存活下來的原因在於其龐大的規模和可靠的日常資金來源﹐也就是銀行存款。

高盛對與大型商業銀行合併持謹慎態度。在上週二的電話會議上﹐當該公司首席財務長維尼爾(David Viniar)被問及這個問題的時候﹐他並不非常認可這個想法的吸引力。他說﹐重要的不是業務模式﹐而是績效。

最基本的問題是﹐在一個不再容忍華爾街過度依賴槓桿的世界﹐如何保持利潤增長。據瑞銀的數據﹐美林的槓桿率從2003年的15倍飆升至去年的28倍。摩根士丹利的槓桿率攀升至33倍﹐高盛也達到28倍。槓桿率是一個公司資產負債表上的風險與資產之比。

在市場繁榮時﹐借來的錢會幫助公司實現創紀錄的收益。投資者極少表示擔憂。現在﹐槓桿醜陋的背面顯現出來了﹐大規模的沖銷將投資者對華爾街風險管理機制的信心破壞殆盡。

摩根士丹利和高盛一直採取措施減少槓桿﹐但市場上的許多資產價格都節節下跌﹐因此減少槓桿並不容易。很多有問題的房地產資產就很難找到買家。

相比之下﹐美國銀行(Bank of America Corp.)和Wachovia截止第二季度的槓桿率為11倍﹐不到四大投行平均水平的一半。它們的利潤上限不如華爾街投行那麼高﹐但虧的時候也不會像後者那樣一敗塗地。如果一家銀行的貸款損失了10億美元﹐它可能有兩倍於投行的資本來吸收損失。

商業銀行的優勢很大程度上體現在它們可利用消費者的存款來為自己的大部分業務提供資金。由於有聯邦存款保險擔保﹐即使在市場動盪之時﹐零散儲戶通常也不會將存款提取出來。就連因抵押貸款損失而飽受打擊的Washington Mutual Inc.今年迄今的存款水平也基本沒有變化。

然而﹐最基本的銀行業務並非包治華爾街問題的萬靈藥。商業銀行也有槓桿規模很大、與銀行存款沒有太大關係的證券部門。花旗集團這類所謂的“金融超市”這些年來的業績也很一般。

杜克大學金融學教授哈維(Campbell Harvey)說﹐投行與商業銀行合併並沒有明顯的經濟效益。

Jon Hilsenrath / Damian Paletta / Aaron Lucchetti